0次浏览 发布时间：2025-04-21 09:30:00
来源：新浪基金∞工作室
中信保诚前瞻优势混合型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额下降、净值增长等变化。以下将对报告中的关键数据和投资运作情况进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值增长
本期利润与已实现收益
| 主要财务指标 | 报告期（2025年01月01日 - 2025年03月31日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 18,450,790.44元 |
| 2.本期利润 | 59,089,220.58元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0536元 |
| 4.期末基金资产净值 | 921,468,398.77元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.8578元 |
本季度，中信保诚前瞻优势混合基金本期利润为59,089,220.58元，已实现收益为18,450,790.44元 。本期利润的实现，表明基金在该季度的投资运作取得了一定成果，涵盖了利息收入、投资收益、公允价值变动收益等多方面收益扣除相关费用后的盈余。
基金资产净值与份额净值
期末基金资产净值为921,468,398.77元，期末基金份额净值为0.8578元。基金资产净值反映了基金所拥有的资产总值，而份额净值则是投资者买卖基金的重要参考指标，本季度的份额净值较前期的变化，体现了基金资产在该季度的增值情况。
基金净值表现：超越业绩比较基准
各阶段净值增长率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.64% | 1.27% | 2.68% | 0.84% | 3.96% | 0.43% |
| 过去六个月 | 7.47% | 1.66% | 1.42% | 1.05% | 6.05% | 0.61% |
| 过去一年 | 16.55% | 1.58% | 15.15% | 1.01% | 1.40% | 0.57% |
| 过去三年 | -6.57% | 1.34% | 0.53% | 0.92% | -7.10% | 0.42% |
| 自基金合同生效起至今 | -14.22% | 1.28% | -10.78% | 0.93% | -3.44% | 0.35% |
从各阶段数据来看，过去三个月、六个月、一年，基金净值增长率均超过业绩比较基准收益率，差值分别为3.96%、6.05%、1.40% ，显示出基金在短期和中期内相对业绩比较基准有较好表现。然而，过去三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率低于业绩比较基准收益率，分别相差 -7.10%、 -3.44%，说明基金长期业绩有待进一步提升。
投资策略与运作：市场波动中的调整
市场行情回顾
一季度A股指数分化，中证1000及2000等中小盘指数涨幅明显，上证指数和沪深300等主要指数区间震荡且小幅下跌。港股表现较好，恒生科技指数一季度上涨超20%。春节期间Deepseek推动科技股尤其是AI应用侧行情，不过多数相关股票涨幅回落。
基金投资策略调整
基金在一季度兑现部分涨幅明显的科技股，增持安全边际更高的成长股。从中长期看，基金关注AI应用侧如机器人、智驾、AI眼镜等产业发展，现阶段更关注智驾。同时，认为国内AI基础设施建设兴起，相关产业链有发展机会。此外，部分传统成长行业洗牌后，在国内逆周期调节下，顺周期和消费产业或有估值修复机会，部分龙头企业股票具中长期投资价值。
基金业绩表现：跑赢业绩比较基准
本季度业绩情况
本报告期内，本基金份额净值增长率为6.64%，同期业绩比较基准收益率为2.68%，基金跑赢业绩比较基准3.96个百分点。这一成绩得益于基金管理人对市场行情的把握和适时的投资策略调整，在复杂的市场环境中取得了相对较好的收益。
基金资产组合：权益投资占主导
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 811,164,124.13 | 87.76 |
| 其中：股票 | 811,164,124.13 | 87.76 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 2,138,131.21 | 0.23 |
| 其中：债券 | 2,138,131.21 | 0.23 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 103,948,964.00 | 11.25 |
| 8 | 其他资产 | 7,020,072.39 | 0.76 |
| 9 | 合计 | 924,271,291.73 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资占总资产比例高达87.76%，金额为811,164,124.13元，其中股票投资即为此金额。固定收益投资占比0.23%，金额为2,138,131.21元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比11.25% 。权益投资的高占比，表明基金在该季度较为侧重股票市场投资，以追求更高收益，但同时也伴随着较高风险。
股票投资组合：行业分布与个股选择
按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 30,552.72 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 29,155,243.62 | 3.16 |
| J | 金融业 | 66,242,990.20 | 7.19 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 30,701,705.94 | 3.33 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 13,890.00 | 0.00 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 783,212,526.26 | 85.00 |
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 电信业务 | 27,951,597.87 | 3.03 |
| 合计 | 27,951,597.87 | 3.03 |
境内股票投资中，金融业、科学研究和技术服务业、信息传输软件和信息技术服务业占比较高，分别为7.19%、3.33%、3.16% 。港股通投资集中在电信业务，占基金资产净值比例为3.03%。行业分布反映了基金对不同行业发展前景的判断和投资布局。
期末股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 605117 | 德业股份 | 450,000 | 41,157,000.00 | 4.47 |
| 2 | 600522 | 中天科技 | 2,599,942 | 37,855,155.52 | 4.11 |
| 3 | 300750 | 宁德时代 | 130,000 | 32,882,200.00 | 3.57 |
| 4 | 689009 | 九号公司 | 500,000 | 32,600,000.00 | 3.54 |
| 5 | 601881 | 中国银河 | 1,750,400 | 29,091,648.00 | 3.16 |
| 6 | 000425 | 徐工机械 | 3,000,000 | 25,860,000.00 | 2.81 |
| 7 | 603596 | 伯特利 | 400,000 | 24,980,000.00 | 2.71 |
| 10 | 603606 | 东方电缆 | 450,000 | 21,915,000.00 | 2.38 |
前十大股票投资明细中，德业股份、中天科技、宁德时代等个股占比较高。基金通过精选个股，构建投资组合，以追求资产增值。但需注意部分个股所属公司曾受监管处罚，虽基金管理人认为未产生实质性影响，但仍需持续关注。
开放式基金份额变动：份额有所下降
份额变动情况
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,128,740,287.20 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,185,042.62 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 55,716,058.42 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,074,209,271.40 |
报告期期初基金份额总额为1,128,740,287.20份，期间总申购份额1,185,042.62份，总赎回份额55,716,058.42份，期末基金份额总额降至1,074,209,271.40份，较期初下降约5%。份额的下降可能受多种因素影响，投资者应关注基金后续运作及市场变化对份额变动的持续影响。
综合来看，中信保诚前瞻优势混合基金在2025年第一季度有一定的业绩表现，净值增长且跑赢业绩比较基准，但长期业绩仍有提升空间。基金投资策略根据市场变化进行了调整，权益投资占主导，行业和个股选择有其特点，同时基金份额出现了一定下降。投资者在关注基金后续表现时，需结合市场环境，综合考虑投资风险与收益。
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