0次浏览 发布时间：2025-04-05 08:11:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发先进制造股票型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产等关键指标出现较大变化，同时在投资策略、业绩表现等方面也呈现出一定特点。以下将对该基金2024年年报进行详细解读。
主要财务指标：从亏损到盈利的转变
本期利润扭亏为盈
| 年份 | 广发先进制造股票发起式A（元） | 广发先进制造股票发起式C（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 36,120,271.45 | 24,835,349.41 |
| 2023年 | -83,723,607.64 | -59,231,667.83 |
| 2022年3月1日至2022年12月31日 | -37,040,225.21 | -31,752,117.59 |
2024年，广发先进制造股票发起式A实现本期利润36,120,271.45元，C类份额实现24,835,349.41元，与前两年的亏损情况相比，实现了扭亏为盈。2023年A类份额亏损83,723,607.64元，C类份额亏损59,231,667.83元；2022年3月1日至2022年12月31日，A类份额亏损37,040,225.21元，C类份额亏损31,752,117.59元。
加权平均基金份额本期利润提升
| 年份 | 广发先进制造股票发起式A | 广发先进制造股票发起式C |
|---|---|---|
| 2024年 | 0.1324 | 0.1317 |
| 2023年 | -0.3650 | -0.3660 |
| 2022年3月1日至2022年12月31日 | -0.1725 | -0.2905 |
2024年，广发先进制造股票发起式A加权平均基金份额本期利润为0.1324，C类份额为0.1317，而2023年A类为 -0.3650，C类为 -0.3660 ，2022年3月1日至2022年12月31日，A类为 -0.1725，C类为 -0.2905，表明2024年每份基金的盈利能力显著提升。
期末基金资产净值增长显著
| 年份 | 广发先进制造股票发起式A（元） | 广发先进制造股票发起式C（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 355,967,095.76 | 165,904,768.40 |
| 2023年末 | 140,679,727.80 | 102,809,729.99 |
| 2022年末 | 285,474,306.62 | 178,561,383.15 |
2024年末，广发先进制造股票发起式A的期末基金资产净值为355,967,095.76元，C类为165,904,768.40元。与2023年末相比，A类增长了153.03%，C类增长了61.37% ，显示出基金资产规模的大幅扩张。
基金净值表现：波动中实现超越基准收益
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 广发先进制造股票发起式A | 广发先进制造股票发起式C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -2.77% | 3.03% | 5.73% | -8.50% | -2.77% | 3.03% | 5.73% | -8.50% |
| 过去六个月 | 10.47% | 2.87% | 21.58% | -11.11% | 10.47% | 2.87% | 21.58% | -11.11% |
| 过去一年 | 25.74% | 2.57% | 12.17% | 13.57% | 25.25% | 2.57% | 12.17% | 13.08% |
| 自基金合同生效起至今 | -12.17% | 2.12% | -9.16% | -3.01% | -13.15% | 2.12% | -9.16% | -3.99% |
过去一年，广发先进制造股票发起式A份额净值增长率为25.74%，C类为25.25%，同期业绩比较基准收益率为12.17%，两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出较好的投资管理能力。但在过去六个月，两类份额净值增长率落后于业绩比较基准，反映出基金净值表现存在一定波动。
累计净值增长率走势
自基金合同生效以来，广发先进制造股票发起式A的基金份额累计净值增长率为 -12.17%，C类为 -13.15%，而业绩比较基准收益率为 -9.16%，整体来看，基金累计净值增长率略低于业绩比较基准，说明长期投资过程中，基金面临一定的挑战。
投资策略与运作：聚焦人工智能产业链
投资策略
2024年，基金继续看好并重仓持有了人工智能产业链相关的核心标的，并在特朗普当选、中美科技竞争缓和的背景下，进一步加大了对相关领域的投资。基金管理人认为，人工智能产业的快速发展有望持续带来良好的投资机会。
市场分析与应对
2024年全年沪深300、创业板指、中小综指的涨幅分别为14.68%、13.23%、3.96%。上半年国内宏观经济延续恢复向好态势，但地产基建需求较为疲弱，有效需求不足的问题也比较突出；而到了四季度，国内宏观经济在最高层会议出台一系列宽松政策和积极的政策信号表态的带动下，呈现低位企稳的迹象。行业表现上，通信、电子、商贸零售涨幅超过10%，食品饮料、医药等板块下跌超过7%。基金管理人基于市场变化，调整投资组合，重点配置科技成长方向。
业绩表现归因：行业配置与个股选择的影响
行业配置贡献
基金在2024年重点配置了人工智能产业链相关行业，如通信、电子等，这些行业的良好表现为基金业绩带来积极贡献。例如，通信、电子行业涨幅超过10%，基金对相关行业的布局使其能够分享行业增长红利。
个股选择影响
基金通过自下而上的深度挖掘、精选个股，投资于行业空间大、竞争格局清晰、业绩快速增长且估值合理的核心标的。如沪电股份、新易盛等个股的投资，为基金净值增长做出了贡献。但部分个股表现不佳也可能对业绩产生一定拖累。
宏观经济与市场展望：机遇大于风险
宏观经济判断
展望2025年，基金管理人判断在积极的政策信号表态和一系列宽松政策落地后，中国宏观经济有望低位企稳，而海外在降息周期和AI科技浪潮推动下也并不悲观，A股权益市场面对较为有利的大环境，整体机会大于风险。
市场与行业展望
基金管理人预期随着经济转暖和市场风险偏好的提升，科技成长方向将持续有较好的股价表现。坚定看好在AI科技大浪潮下，以AI算力、端侧、应用以及人型机器人、智能驾驶等科技创新和半导体国产化带来的投资机会。
费用分析：管理与托管费用稳定
基金管理费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 4,349,327.91 | 1,306,297.71 | 3,043,030.20 |
| 2023年 | 4,623,553.33 | 1,538,480.68 | 3,085,072.65 |
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,349,327.91元，相较于2023年的4,623,553.33元有所下降。其中应支付销售机构的客户维护费为1,306,297.71元，应支付基金管理人的净管理费为3,043,030.20元。
基金托管费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 724,887.89 |
| 2023年 | 770,592.25 |
2024年当期发生的基金应支付的托管费为724,887.89元，较2023年的770,592.25元有所降低。基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。
交易费用与投资收益：股票投资收益显著
交易费用情况
2024年，基金的交易费用主要包括管理人报酬、托管费、销售服务费等。其中管理人报酬4,349,327.91元，托管费724,887.89元，销售服务费585,085.39元。与2023年相比，各项费用有不同程度的变化，反映出基金规模和运营成本的调整。
股票投资收益
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | 5,281,997.85 |
| 2023年 | -183,759,035.08 |
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为5,281,997.85元，而2023年为 -183,759,035.08元，实现了从大额亏损到盈利的转变，表明基金在股票投资操作上取得了较好效果。
关联方交易：遵循商业条款
通过关联方交易单元进行的交易
2024年，通过广发证券股份有限公司交易单元进行的股票成交金额为448,835,200.16元，占当期股票成交总额的30.97%，较2023年的17.25%有所上升；债券成交金额为6,374,611.42元，占当期债券成交总额的80.97%。应支付广发证券的佣金为266,187.80元，占当期佣金总量的34.79%。关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
关联方报酬
2024年应支付广发基金管理有限公司的基金管理费为4,349,327.91元，其中应支付销售机构的客户维护费1,306,297.71元；应支付中国银行股份有限公司的基金托管费为724,887.89元。各项关联方报酬与基金运营情况相匹配。
股票投资明细：集中于制造业
行业分布
报告期末，基金权益投资金额为491,133,103.66元，占基金总资产的91.66%。其中制造业投资金额为491,027,026.10元，占基金资产净值比例为94.09%，显示出基金对制造业的高度集中投资。
个股持仓
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002463 | 沪电股份 | 1,344,400 | 53,305,460.00 | 10.21 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 418,348 | 48,352,661.84 | 9.27 |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 387,680 | 47,882,356.80 | 9.18 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票分别为沪电股份、新易盛、中际旭创等，这些个股的表现对基金净值影响较大。
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额大幅增长
持有人户数与结构
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 广发先进制造股票发起式A | 7,660 | 52,908.82 | 72,985,705.26 | 18.01% | 332,295,840.82 | 81.99% |
| 广发先进制造股票发起式C | 11,640 | 16,411.76 | 13,947,233.84 | 7.30% | 177,085,705.26 | 92.70% |
期末基金份额持有人结构显示，个人投资者在两类份额中均占主导地位。广发先进制造股票发起式A类中，个人投资者持有份额占比81.99%；C类中，个人投资者持有份额占比92.70%。
基金份额变动
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 份额变动比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 广发先进制造股票发起式A | 201,414,754.46 | 495,057,241.91 | 291,190,450.29 | 405,281,546.08 | 101.12% |
| 广发先进制造股票发起式C | 148,273,942.39 | 456,688,364.18 | 413,929,367.47 | 191,032,939.10 | 28.83% |
本报告期内，广发先进制造股票发起式A类份额从期初的201,414,754.46份增长至期末的405,281,546.08份，增长了101.12%；C类份额从148,273,942.39份增长至191,032,939.10份，增长了28.83%，整体基金份额呈现大幅增长态势。
风险提示与投资建议
市场波动风险
尽管2024年基金实现了盈利且份额和资产净值增长，但证券市场具有不确定性，宏观经济波动、政策变化等因素可能导致市场大幅波动，影响基金净值。如2024年上半年市场存在有效需求不足问题，可能对基金投资造成一定压力。
行业集中风险
基金高度集中投资
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