0次浏览 发布时间：2025-04-06 00:10:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国投瑞银基金管理有限公司发布国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现显著下滑，净利润亏损，不过管理费有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，值得投资者密切关注。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模收缩
本期利润与资产净值：由盈转亏，资产规模下降明显
2024年，国投瑞银新丝路混合（LOF）面临业绩压力，本期利润为 -14,907,047.69元，而2023年为 -14,528,052.12元，亏损局面未得到改善。从资产净值来看，期末净资产为77,962,940.87元，较2023年末的118,595,188.44元下滑34.26%，资产规模收缩显著。
| 年份 | 本期利润（元） | 期末净资产（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | -14,907,047.69 | 77,962,940.87 |
| 2023年 | -14,528,052.12 | 118,595,188.44 |
基金份额净值：年度跌幅近10%
2024年末，基金份额净值为0.9448元，较年初的1.1070元下降9.94%。这一跌幅超过了同期业绩比较基准收益率11.30%，显示出基金在2024年的表现落后于市场平均水平。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -9.94% | 11.30% | -21.24% |
基金净值表现：波动中落后于业绩基准
净值增长率与业绩基准对比：多阶段落后
过去一年，基金份额净值增长率为 -9.94%，而业绩比较基准收益率为11.30%，差距高达21.24%。在过去三年，基金份额净值增长率为 -15.02%，业绩比较基准收益率为 -9.01%，同样落后6.01%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -9.94% | 11.30% | -21.24% |
| 过去三年 | -15.02% | -9.01% | -6.01% |
累计净值增长率走势：长期增长但波动较大
自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为87.94%，业绩比较基准收益率为6.80%，基金整体实现了一定的增长，但过程中波动较大，反映出投资策略在应对市场变化时的挑战。
投资策略与业绩表现：坚守理念但短期受挫
投资策略：聚焦公司质地，适度分散布局
面对2024年股市的大幅波动，基金管理人坚守独立思考的投资理念，不盲目猜测市场，而是聚焦公司质地。在行业配置上，延续适度分散、重点布局策略，重点关注计算机、机械、医药等领域。
业绩表现：短期落后，面临挑战
尽管基金管理人坚持投资框架，但2024年基金份额净值增长率为 -9.94%，落后于同期业绩比较基准收益率11.30%。这表明在短期市场波动中，基金的投资策略未能及时适应市场变化，导致业绩落后。
费用分析：管理费与托管费降低
基金管理费：降至108万
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,076,082.37元，较2023年的1,722,474.21元减少37.52%。其中，应支付销售机构的客户维护费为364,666.55元，应支付基金管理人的净管理费为711,415.82元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,076,082.37 | 364,666.55 | 711,415.82 |
| 2023年 | 1,722,474.21 | 577,846.93 | 1,144,627.28 |
基金托管费：降至18万
2024年当期发生的基金应支付的托管费为179,346.98元，相比2023年的287,079.03元下降37.52%。托管费的降低与基金资产净值的减少以及费率调整有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 179,346.98 |
| 2023年 | 287,079.03 |
交易与投资收益分析：股票投资亏损
股票投资收益：买卖差价亏损1875万
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -18,753,372.16元，而2023年为 -2,978,674.95元，亏损幅度大幅扩大。这表明基金在股票买卖操作中未能把握好市场时机，导致投资收益不佳。
| 年份 | 买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | -18,753,372.16 |
| 2023年 | -2,978,674.95 |
交易费用：相对稳定
2024年交易费用方面，应付交易费用等相对稳定，未出现大幅波动，表明基金交易操作的频率和规模相对可控。
关联交易：集中于银河证券
通过关联方交易单元进行的交易：股票与债券交易集中
2024年，基金通过银河证券的交易单元进行股票交易，成交金额为129,407,641.31元，占当期股票成交总额的100.00%；债券交易成交金额为704,100.00元，占当期债券成交总额的100.00%，交易集中度较高。
| 关联方名称 | 股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 债券成交金额（元） | 占当期债券成交总额的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 银河证券 | 129,407,641.31 | 100.00% | 704,100.00 | 100.00% |
应支付关联方的佣金：全部支付给银河证券
2024年应支付给银河证券的佣金为170,727.73元，占当期佣金总量的100.00%，期末应付佣金余额为30,385.85元，占期末应付佣金总额的100.00%。
| 关联方名称 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 银河证券 | 170,727.73 | 100.00% | 30,385.85 | 100.00% |
投资组合：股票占比高，行业分散
股票投资明细：前十大重仓股集中
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，骄成超声、昌红科技等为前十大重仓股。其中，骄成超声公允价值为5,305,958.40元，占基金资产净值比例为6.81%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688392 | 骄成超声 | 5,305,958.40 | 6.81 |
行业分布：多行业布局
股票投资涉及农、林、牧、渔业、交通运输、仓储和邮政业、信息传输、软件和信息技术服务业等多个行业，显示出基金在行业配置上的分散性。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 2,286,392.00 | 2.93 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,672,208.00 | 3.43 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 10,264,036.42 | 13.17 |
持有人结构与份额变动：份额缩水，个人投资者为主
持有人户数及结构：个人投资者主导
期末基金份额持有人户数为13,375户，户均持有基金份额6,170.94份。机构投资者持有份额占总份额比例为0.00%，个人投资者持有份额占总份额比例为100.00%，表明基金主要由个人投资者持有。
| 持有人结构 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有份额占总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 机构投资者 | - | - | 0.00% |
| 个人投资者 | 13,375 | 6,170.94 | 100.00% |
开放式基金份额变动：份额缩水23%
本报告期基金总申购份额为13,522,161.17份，总赎回份额为38,094,707.29份，导致期末基金份额总额为82,514,308.69份，较期初减少23.04%，显示出投资者赎回压力较大。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期基金总申购份额 | 13,522,161.17 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 38,094,707.29 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 82,514,308.69 |
展望：经济向好但基金仍需调整策略
基金管理人认为，A股大部分宽基指数估值处于历史较低位，换手率处于中低位置，通胀压力暂时无忧，货币政策和财政政策空间较大，中国经济会持续向好。然而，国投瑞银新丝路混合（LOF）在2024年的表现显示，基金需要进一步优化投资策略，以更好地适应市场变化，提升业绩表现，为投资者创造价值。投资者在关注宏观经济向好的同时，也应密切关注基金的策略调整和业绩变化。
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