万家汽车新趋势混合财报解读：份额降29.09%，净资产缩水38.5%，净利润3646万，管理费344万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家汽车新趋势混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产等关键指标出现了较为明显的变化，同时在投资策略、业绩表现以及费用支出等方面也呈现出一定的特点。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

2024年，万家汽车新趋势混合A实现本期利润31,236,328.77元，万家汽车新趋势混合C实现本期利润5,229,336.92元，整体实现净利润36,465,665.69元，相比2023年的 -13,364,222.70元实现扭亏为盈。从已实现收益来看，混合A为29,309,774.56元，混合C为 -5,042,203.69元 。

净资产情况

2024年末，该基金净资产合计187,910,523.93元，较2023年末的305,571,382.85元减少了117,660,858.92元，缩水38.5%。其中实收基金为90,929,441.55份，较上一年度末的131,047,884.07份减少了40,118,442.52份，降幅为29.09% 。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率

万家汽车新趋势混合A在过去一年的份额净值增长率为11.68%，万家汽车新趋势混合C为11.12%，而同期业绩比较基准收益率均为12.58%，两类基金份额净值增长率均略低于业绩比较基准。从长期来看，过去三年，混合A的份额净值增长率为 -15.33%，混合C为 -16.60%，业绩表现相对不佳 。

净值增长稳定性

从净值增长率标准差来看，过去一年，混合A和混合C的标准差均为2.42%，表明基金净值波动程度相对较高。与业绩比较基准收益率标准差0.80%相比，显示出该基金在获取收益过程中伴随着较高的风险波动 。

投资策略与运作：紧跟市场风格调整，部分配置未达预期

市场走势影响

2024年A股市场整体呈“W”型走势，在流动性危机、政策会议等因素影响下，市场风格不断切换。本基金在配置中遵循哑铃型配置策略并向成长端进一步倾斜，9月前倾向大盘风格，四季度开始增加中小市值配置 。

行业配置情况

大部分时间围绕AI产业链进行配置，从算力向应用和端侧切换。算力方面上半年重点配置北美算力、下半年重点配置国产算力。四季度对半导体先进制造和设备、光伏锂电等方向进行配置，但对光伏的配置过于左侧，并不成功，后期进行了止损处理 。

业绩表现归因：多因素共同作用

市场环境因素

2024年A股市场波动较大，市场风格的快速切换对基金业绩产生了一定影响。尽管基金管理人努力调整配置策略，但市场的复杂性使得基金在把握节奏上仍面临挑战 。

投资决策因素

在行业配置上，对光伏锂电等方向的配置时机把握欠佳，导致部分投资未能达到预期收益，影响了整体业绩表现。不过，在AI产业链的配置上，一定程度上顺应了市场趋势，为基金带来了部分收益 。

市场展望：政策与信心影响市场走向

宏观经济与政策

2025年上半年，国内政策发力方向和力度存在不确定性，偏总量性的“真金白银政策”较难落地，政策多以撬动企业和居民部门杠杆为着力点，经济内生修复动力不足以产生高斜率上涨 。

行业走势判断

科技成长方向重点看好“AI +”和泛自主可控两个大类。AI产业链从算力向应用切换，国产算力虽有alpha但内卷严重，应用方面软件行业或享受产业beta，终端产品如智能驾驶等有望取得进展。无人驾驶作为AI重要落地方向，相关软硬件后续仍会跟进配置 。

费用分析：管理费等支出有所下降

管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,448,695.29元，较2023年的7,290,760.00元大幅下降。托管费为574,782.68元，相比2023年的1,215,126.56元也有所减少。这主要是由于2023年8月21日起，管理费年费率从1.50%降至1.20%，托管费年费率从0.25%降至0.2% 。

销售服务费

2024年销售服务费为557,628.65元，较2023年的1,746,659.76元下降明显。本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额年费率为0.50% 。

交易费用与投资收益：股票投资收益显著

交易费用

2024年交易费用相关数据显示，应付交易费用期末余额为239,447.56元，较上年度末的393,091.62元有所减少。这可能与基金交易活跃度及交易策略调整有关 。

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为26,227,306.12元，相比2023年的 -49,545,757.97元实现大幅增长，成为本期投资收益的重要来源 。

关联交易：交易比例与佣金情况

通过关联方交易单元进行的交易

2024年通过中泰证券交易单元进行股票交易的成交金额为84,825,469.29元，占当期股票成交总额的5.20%，较2023年的22.32%大幅下降 。

应支付关联方的佣金

2024年应支付中泰证券的佣金为37,823.92元，占当期佣金总量的3.38%，期末应付佣金余额占期末应付佣金总额的15.80% 。

股票投资明细：聚焦科技制造相关行业

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票主要集中在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业。如海光信息占比9.89%、寒武纪占比9.05%等，反映出基金对科技制造领域的重点关注 。

持有人结构与份额变动：机构与个人持有比例稳定，份额减少

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数共11,613户，机构投资者持有份额占总份额比例为33.89%，个人投资者占66.11%，与上一年度相比，两者比例相对稳定 。

基金份额变动

2024年万家汽车新趋势混合A申购79,066,041.54份，赎回68,418,622.97份；混合C申购93,832,246.52份，赎回144,598,107.61份，整体赎回份额大于申购份额，导致基金总份额减少 。

管理人从业人员持有情况：少量持有

期末基金管理人的从业人员持有万家汽车新趋势混合A 138,336.07份，占该类别基金总份额的0.2296%；持有混合C 11,786.47份，占比0.0384%，整体持有比例较低 。

租用交易单元情况：交易单元有变更，佣金支付分散

股票投资与佣金支付

基金租用多家证券公司交易单元进行股票投资，2024年国信证券的股票成交金额占比最高，为44.17%，应支付佣金占比51.75%。同时，本报告期内新增广发证券交易单元1个 。

债券与回购交易

债券交易主要通过国信证券进行，成交金额为1,301,053.00元，占比100.00%；债券回购交易同样主要集中在国信证券，成交金额30,589,000.00元，占比100.00% 。

综合来看，万家汽车新趋势混合基金在2024年经历了份额与资产规模的缩减，但实现了净利润的扭亏为盈。基金管理人在投资策略上积极应对市场变化，但仍面临业绩跑输基准等挑战。投资者在关注基金未来表现时，需密切留意市场环境变化以及基金管理人的投资决策调整。

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